■上游内存和芯片成本暴涨
■近五年来行业规模最大的涨价潮
■在这轮残酷的行业周期里，荣耀能否逆流而上？
作者 | 一琳
编辑 | 陈秋
另镜 ID：DMS-012
手机行业正深陷新一轮洗牌。
2 月底，小米 REDMI 产品经理胡馨心的发文揭开了寒冬一角，存储器涨价正演变为一场吞噬利润的连锁反应。在她看来，上游内存与芯片成本暴涨，将迫使终端价格上调，进而导致市场需求大幅收缩，最终由于出货量下滑，单机分摊成本反而激增。
更致命的是，长期坐拥高利润的苹果若选择按兵不动，对安卓阵营而言无异于一场降维打击式的“清场”。
科创板日报报道，继 2024 年下半年触底反弹后，手机内存及存储芯片价格已连续多个季度上涨，2026 年涨幅更进一步扩大。目前，智能手机存储芯片的采购成本较去年同期已飙升超 80%。
如今，OPPO、vivo、小米、荣耀等头部品牌在 3 月开启集体调价。
这不仅是近五年来行业规模最大的涨价潮，更是企业红利见底的信号。
而就在国产厂商被动提价的节骨眼上，苹果 iPhone 17e 悄然登陆了中国官网。这款定价 4499 元、直指中端市场的性价比手机，不仅精简了配置，更精确定位了增长压力最大的中国市场。面对 iPhone 17e 的下探，以及后续 iPhone 18 系列乃至折叠屏
iPhone 18 Fold 的步步紧逼，国产厂商必须在成本红线与品牌溢价之间找到窄门。
这其中，荣耀的动作尤为耐人寻味。从 3 月初在 MWC 2026 官宣联手顶级电影机品牌阿莱（ARRI），到 3 月 10 日正式发布全新 Magic V6 折叠屏，一虚一实之间，尽显荣耀在全球高端市场死磕到底的野心。
但问题也随之而来。在元器件成本吞噬利润的当下，荣耀的跨界合作与折叠屏迭代，究竟是技术积淀后的实力突围，还是为了对冲成本焦虑而制造的流量噱头？
在这轮残酷的行业周期里，荣耀真的能靠高举高打的策略逆流而上吗？
掉入“ Others ”阵营
不管是和阿莱合作发布 Robot Phone，还是 Magic V6 的全新亮相，背后折射出的，都是荣耀经历 2025 年跌宕起伏后，一种极具危机感的防御性激进。
这种紧迫感，直观刻在下滑的市场曲线上。
IDC 数据显示，2025 年中国智能手机市场出货量约 2.85 亿台，同比微降 0.6%。其中，华为以 4670 万台的出货量重登榜首。而作为“华为平替”的荣耀，则第一次跌出国内前五，沦为“ Others ”阵营。
市场份额的坍缩，本质上是组织变革传导至业务端的剧烈阵痛。
2025 年 1 月 17 日，原 CEO 赵明因身体原因辞去荣耀所有职务，现任 CEO 李健火速接棒。新旧交替之间，荣耀内部经历了一场几乎推倒重来的人事动荡。赵明卸任后，荣耀原中国区销售部部长郑叔宝、首席营销官姜海荣等核心高管相继辞职，高层大幅洗牌。
同时，李健上任后在国内外市场分别推出“雄鹰计划”和“头狼计划”，要求国内关键岗位人物重新竞聘上岗，并对全球 8 个大区负责人进行调配。这一年里，中国区 38 个核心岗位，最终调整了约 45% 的岗位负责人。海外市场，6 位区域总裁调整替换，原拉美区域总裁调往欧洲，中东非洲区域总裁则被调回中国区担任负责人。
团队大换血，直接影响了荣耀的经营节奏。
据统计，2025 年手机市场共发布 139 款新机，其中荣耀上线了 23 款，覆盖了低端的畅玩系列、中端的数字系列、高端的 Magic 系列以及主打细分场景的 Power 系列和 Win 系列等等。
虽然同样是机海战术，但总体来看，荣耀新机数量仅高于小米和苹果，远远不及 OPPO 系的 45 款，也略少于 vivo 系的 25 款。
进一步细分则发现，荣耀这 23 款，几乎全部都在 2025 年下半年发布，上半年仅发布 2 款新机。而且受管理层变动拖累新机发布节奏，2025 年第一季度，荣耀市占率就已经跌出了国内前五名。
为了收复失地，稳住局面的李健在下半年祭出了“机海战术”，还提出要在年底冲击国内前三的目标。然而，尽管第三季度荣耀重新进入国内前五，与 OPPO 并列第五，但受 9 月份 iPhone17 上市的影响，荣耀第四季度再次退回“ others ”阵营，李健“国内前三”的目标也遗憾落空。
但在国内市场失速的同时，荣耀在海外却趟出了一条墙外开花的路径。
官方数据显示，荣耀 2025 年全球发货量突破 7100 万台，海外销量同比激增近 50%。在欧洲，售价高达 2850 欧元的 Magic V2 RSR 保时捷设计版甚至卖到断货；在东南亚，联名泡泡玛特的荣耀 500 Pro MOLLY 20 周年限定版，定位行业首款潮玩手机，则精准切中了年轻群体。
从效果来看，这种打法虽然在短期内实现了两位数的高增长，但仍未改变荣耀在全球处于第二梯队的底色。
对比全球前五厂商超 8 亿台的总出货量，以及在“ Others ”阵营中表现骁勇的传音，荣耀的 7100 万台依然显得单薄。海外市场的爆发，在很大程度上源于此前基数较低后的补涨，远未触及主要竞争者的基本盘。
综合来看，李健用一整年的时间完成了荣耀组织的重新校准，并用海外市场的暴涨稳住了财务基本盘。接下来的重心，则变成了如何打好新一年的攻坚战，重新坐稳全国前五的席位。
双线出击的含金量究竟多少？
然而，2026 年刚刚开始，荣耀就遭遇了“ iPhone 抄袭门”。
先后发布于今年 1 月份的荣耀 Power2 和荣耀 Magic 8 Pro Air，均被讽刺“真像素级模仿” iPhone17 系列，果味十足。
例如主打户外场景的荣耀 Power2，背部的镜头模组也是矩形三摄排列设计，加上几乎如出一辙的亮橙配色，几乎 1：1 复刻 iPhone 17 Pro 系列的机身设计。
此外，Magic 8 Pro Air 则把背部镜头组做成了和 iPhone Air 如出一辙的横条设计，同样主打亮橙配色，紧跟潮流。甚至，Magic 8 Pro Air 的发布会上，三句不离苹果，连宣传广告设计也“照搬”了 iPhone Air。
如此行事风格，难免令人质疑，荣耀仍旧只能停留在“对标”或“跟随”阶段，讲不出自己的新故事。
这对荣耀而言，并非一件好事。据悉，荣耀已在去年 6 月正式取得上市辅导备案，最快将于一年内登陆资本市场。此时此刻的荣耀，比谁都更需要一个立得住的高端形象，和有想象力的发展故事。
最新上市的 Magic V6 以及与阿莱合作的 Robot Phone，便是荣耀跳出旧叙事的注脚。
前者代表了荣耀在传统高端手机市场的奋力一跃。
此前的官方剧透里，荣耀将 Magic V6 定义为 7 大“冠军”——轻薄冠军、性能冠军、屏幕冠军、续航冠军、可靠冠军、影像冠军、AI 生产力冠军。
这几个官方定义，确实切中了目前折叠屏手机的市场痛点。
拿影像方面来说，由于折叠屏难以容纳大尺寸传感器，而且为适应机身空间，折叠屏的镜头模组常常会简化配置，导致折叠屏的拍照效果往往不如直板机。但荣耀 Magci V6 不仅搭载了 6400 万像素长焦镜头，还配备了 CIPA6.5 级防抖功能和 AiMAGE 原色引擎，不论是演唱会最后一排还是随手抓拍，都能还原清晰、真实且更自然的画面。
再比如续航方面，折叠屏的大屏显示、多任务运行等功能，对电量的消耗较大。大部分折叠屏电池容量在 5000mAh 到 6000mAh 之间，有些用户甚至要一天两充才能保证使用。但荣耀 Magic V6 却破天荒把电池容量扩大到 7150mAh，并配备 80W 快充功能，能有效缓解用户的续航焦虑。
不过，即便从性能上 Magic V6 拉高了折叠屏的平均水准，能为荣耀的冲高端加上一块强有力的筹码，但不可否认的是，Magic V6 外观设计上，依然带有华为的影子。
真正能代表荣耀最新理念的，还得是和与阿莱合作推出的 Robot Phone。
2024 年的 MWC 上，李健将荣耀的定位从智能手机制造商升级为了“全球领先的 AI 终端生态公司”，并划定了“打造智慧手机、构筑智慧生态、拥抱智慧世界”三步走路线。
其中，Robot Phone，就是打造“智慧手机”的第一步。
据悉，Robot Phone 将微型机械臂、4DoF 机械云台与 2 亿像素镜头模组塞入了手机中，类似于“大疆云台 + 智能手机”的组合。尽管形态上打破了智能手机普遍的“黑色方块”限制，但拨开外壳，这场跨界叙事在现实逻辑面前显得有些立不住脚。
例如，为了将 4DoF 机械云台容纳进手机，Robot Phone 顶部区域的厚度明显增加，影响了用户的使用手感。更讽刺的是，三星 Galaxy S26 Ultra 的追踪模式能在 4K 视频拍摄中实现智能变焦和持续特写，而荣耀有了一套复杂的硬件结构，AI 追踪功能却仅限于标准的广角变焦。这种“为了创新而创新”的逻辑，充满了过度工程的意味。
而且在 MWC 展会现场，除了荣耀官方代表，几乎不允许任何人触摸这台手机。这种易碎感点燃了市场对 Robot Phone 耐用性的天然怀疑。
不同于大疆 Pocket 等专用设备，手机是高频社交工具，面临着极其复杂的日常环境。Robot Phone 那裸露在外、厚重的机械臂，在防尘、防水以及跌落防护上几乎处于裸奔状态。一旦细小灰尘侵入微型电机，或者相机展开时发生轻微磕碰，整台万元旗舰可能瞬间报废。
在智能手机行业，翻转和升降镜头早已因机械寿命和可靠性问题被历史淘汰，荣耀如今重启更大体积、更复杂的机械云台，量产后的故障率和售后成本，恐怕也是市场难以接受的雷区。
从市场前景看，Robot Phone 的定位也较为模糊。
作为顶级电影机品牌，阿莱的加入确实让 Robot Phone 的用户一台手机就能拍摄电影质感的超级大片。但当我们抛开性能的表层来看，究竟谁会为这台万元级别的 Robot Phone 买单？
对于专业创作者而言，两千出头的 Action 或 Pocket 相机具备更强的灵活性和水下耐受力；而对于普通用户，正如业内人士所质疑的：“你一年究竟有多少次会放下手机去录制自己？”
同时，目前演示的 AI 智能体模式，无论是拟人化点头还是穿搭反馈，在现有的 ChatGPT 或 Gemini 等 App 上通过前置摄像头配合算法都能实现，完全不需要增加 15% 的内部空间占用和昂贵的硬件成本。
所以，尽管 Robot Phone 的出现展现了荣耀在行业同质化泥潭中突围的勇气，在某种程度上，它是荣耀对李健“阿尔法战略”的一次激进回应。
但遗憾的是，单纯的硬件重构，并不等同于逻辑自洽的 AI 叙事。
从目前的反馈来看，Robot Phone 解决了“手机能不能动”的工程难题，却没能回答“用户为什么需要它动”的底层逻辑。当三星、苹果等厂商通过算法，在软件层面就能实现丝滑的追踪、变焦和虚化时，荣耀却选择了一条成本最高、容错率最低、且牺牲了轻薄与耐用性的硬件赛道。
这种用重工业思维解决软实力问题的做法，也许能在短时间内为荣耀收割声量，但显然无法支撑起一个具备长久想象力的故事。
不止是噱头的机器人
除了智慧手机之外，以人形机器人为代表的 AI 终端，构成了荣耀 AI 叙事的另一曲线。而且，这不仅是一次产品跨界，更可能是荣耀在上市前夕，重塑资本估值、拔高企业技术天际线的关键一注。
为什么这么说？
先看市场环境。2026 年，人形机器人进一步从实验室科幻走向了国民级视野。从春晚舞台上的集体律动，到两会期间关于“人工智能 + ”的深度热议，政策、资本与产业端的关注正形成前所未有的共振。
最关键的制度红利，是 2026 年 2 月底发布的《我国首个人形机器人与具身智能标准体系》。这一标准体系终结了各大企业长期以来各自为战的技术孤岛，有效解决了接口不一、数据不同、零部件标准万千导致的成本高企，明确提出要将零部件重复研发成本降低 30% 以上。
在这样一个行业标准确立、商业应用催发的节点，荣耀作为首个入局人形机器人的手机大厂，卡位不能不说精准。
而从 MWC 现场情况来看，荣耀的首款消费级人形机器人不仅能握手、跳太空舞，还能完成高难度的后空翻动作。达到这一效果，荣耀仅用了不到一年。
这一速度背后的秘密，是一场精密的技术与供应链复用。
硬件端，手机上的机械结构虽然存疑，但其积累的技术能力在机器人身上却能找到更广阔的土壤。例如，智能手机卷了十年的摄像头、传感器等设备，能平移到机器人的关节控制和动态平衡系统中。
软件端，荣耀的 MagicOS 端侧大模型与 YOYO 智能体，本质上就是一套现成的多模态感知系统。手机处理语音、识别环境的能力，可以自然延伸为机器人的交互逻辑，使其天生具备了与人类沟通的“类人感”。
供应链端，相比于初创公司，荣耀拥有现成的芯片、电池和电机供应商体系。与机器人重合的供应能力，让荣耀无需从零起步，实现量产闭环的速度只会比初创企业更快。
因此，对于正处于上市关键期的荣耀而言，人形机器人绝非一个纯粹的炫技噱头。
在资本市场的逻辑里，传统手机厂商的估值空间已接近触顶。一旦荣耀证明自己能跑通手机技术复用至机器人的有效路径，它在二级市场的身份将从红海里的手机厂商华丽变为具身智能平台公司。这种身份的切换，不仅能让荣耀对冲硬件成本暴涨带来的利润压力，更能在 IPO 的招股书上，写下一个极具时代感与想象力的新叙事。
但也应认清的是，从手机零部件到人形机器人的工业级稳定，中间仍隔着不可忽视的成本黑洞和鸿沟。尽管荣耀已成功向外界传递了自己试图跳出“对标 XX ”、探索智慧世界的信号，但距离再次证明自己，荣耀依然有一段长路要走。
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